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LPR连续十个月不变,银行“休养生息”了?

新京报贝壳财经讯(记者程维妙)经历了2020年大幅让利1.5万亿后,有业内人士预计今年银行或迎来“休养生息”阶段,贷款利率将由降转稳。2月20日公布的最新贷款市场报价利率(LPR)显示,1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%,均已连续10个月保持不变。不过央行近期公布的数据显示,去年底新发放贷款加权平均利率还在下降。

新京报贝壳财经讯(记者程维妙)经历了2020年大幅让利1.5万亿后,有业内人士预计今年银行或迎来“休养生息”阶段,贷款利率将由降转稳。2月20日公布的最新贷款市场报价利率(LPR)显示,1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%,均已连续10个月保持不变。不过央行近期公布的数据显示,去年底新发放贷款加权平均利率还在下降。

根据央行春节前发布的《2020年第四季度货币政策执行报告》(下称“《报告》”),2020年12月新发放贷款加权平均利率5.03%,比9月下降0.09%,同比下降0.41%。其中个人住房贷款加权平均利率5.34%,比9月下降0.02%;企业贷款加权平均利率为4.61%,创有统计以来新低。

在LPR基础上“加价”的一般贷款占比也在减少。《报告》显示,2020年1月有77.62%的一般贷款利率是在LPR基础上加点,12月时下降到69.28%;利率低于LPR的贷款占比则从20.63%扩大到23.63%。

“LPR改革持续深化,贷款利率隐性下限被完全打破,利率传导效率进一步提升。”央行评价道。

对于本次最新一次LPR报价,中国民生银行首席研究员温彬分析称,这符合市场预期。一方面我国经济在疫情冲击后稳步恢复,LPR水平保持稳定,与经济平稳运行的实际需要相适应。另一方面体现了货币政策保持连续性、稳定性、可持续性,对实体经济复苏提供必要的支持。

近期公开市场操作(OMO)、中期借贷便利操作(MLF)利率未变也预示着本月LPR大概率保持不变。两天前(2月18日),央行等量续作MLF,释放中性信号。

值得一提的是,比起操作数量,央行在《报告》中指出,判断短期利率走势首先要看政策利率是否发生变化,主要是央行公开市场7天期逆回购操作利率是否变化,而不应过度关注公开市场操作数量。2月18日央行又通过主管的《金融时报》发文重申了这一点。

央行还在《报告》中提到,引导市场利率围绕央行政策利率波动,有效发挥政策利率的中枢作用。“从效果上看,市场利率逐渐向政策利率回归,并围绕政策利率波动。”温彬表示。

数据显示,作为市场利率指标之一的银行间质押式回购利率DR007,从年初低于公开市场7天期逆回购操作利率2.2%,逐渐回归到2.2%水平之上,近期在2.2%上下波动更加明显。1年期同业存单发行利率也从低于1年期MLF利率2.95%,回升到2.95%之上,进一步明确了政策利率的中枢地位。

中信证券明明债券研究团队预计,当前货币政策依然“稳”字当头,预计后续货币政策仍以OMO、MLF和再贷款再贴现等政策工具为主,LPR报价在维持十个月不变后大概率仍将维持稳定。温彬认为,下阶段央行将更加注重对价格的引导,短期内政策利率调整的概率不大,LPR也将大概率维持稳定。

新京报贝壳财经记者 程维妙 编辑 徐超 校对 李项玲

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作者: admin

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